Mendekat ke BRICS, Pakistan Coba Patahkan Lingkaran Setan Utang IMF

Dengan latar belakang inilah Pakistan memilih untuk berinvestasi sebesar USD582 juta selama tujuh tahun untuk mengakuisisi 1,1% saham di NDB. Didirikan oleh negara-negara BRICS pertama, yaitu Brasil, Rusia, India, China, dan Afrika Selatan, NDB dibentuk untuk mendanai proyek infrastruktur dan pembangunan berkelanjutan di negara-negara berkembang. Tidak seperti negara-negara Barat lainnya, NDB dan BRICS Contingent Reserve Arrangement (CRA) menawarkan pinjaman tanpa persyaratan ketat dan memungkinkan pinjaman dalam mata uang lokal, fitur yang sangat menarik bagi negara-negara yang bergulat dengan cadangan devisa yang fluktuatif dan ruang fiskal yang terbatas. Pengajuan keanggotaan BRICS Pakistan pada Agustus 2023 merupakan bagian dari kampanye yang lebih luas untuk menyelaraskan kembali kemitraan keuangannya.

Dilansir Islam Khabar, Sabtu, (26/7/2025), peralihan Pakistan ke BRICS ini bukannya tanpa preseden. Bantuan IMF Pakistan sebelumnya sebesar USD7 miliar dimungkinkan berkat pendanaan bersama dari negara-negara afiliasi BRICS, Arab Saudi, China, dan Uni Emirat Arab (UEA). Sementara itu, blok BRICS telah memposisikan diri sebagai alternatif yang kredibel bagi lembaga-lembaga Barat dengan mempererat hubungannya di negara-negara berkembang melalui perdagangan, diplomasi, dan pembangunan infrastruktur. Bagi Pakistan, bergabung dengan blok ini dapat membuka jalan bagi pinjaman yang lebih fleksibel dan pengaruh geopolitik yang lebih besar. Namun, optimisme harus diimbangi oleh realisme: keanggotaan dan akses ke pendanaan BRICS tidak akan serta merta menyelesaikan tantangan sistemik Pakistan.

Masalah Pemanfaatan Pinjaman

Masalahnya terletak pada pemanfaatan pinjaman. Menurut data ADB, Pakistan telah menerima lebih dari USD37 miliar melalui 723 pinjaman, hibah, dan program bantuan teknis sektor publik. Dari jumlah tersebut, USD28,27 miliar telah dicairkan. Pendanaan tersebut mencakup berbagai sektor, mulai dari energi dan ketahanan iklim hingga transportasi dan inklusi gender. Pakistan menempati peringkat teratas penerima bantuan ADB di Asia Selatan, melampaui negara-negara tetangga seperti Bangladesh dan Sri Lanka dalam hal total komitmen. Namun, terlepas dari kekuatan finansial ini, indikator pembangunan negara tersebut tetap suram. Utang publik telah membengkak hingga lebih dari USD131 miliar, sementara rasio investasi terhadap PDB Pakistan berkisar sekitar 15 persen, setengah dari rata-rata regional. Kurangnya investasi ini mengakibatkan buruknya infrastruktur, terbatasnya akses terhadap listrik dan air bersih, serta layanan kesehatan dan pendidikan yang tidak memadai.

Dalam konteks ini, pendekatan Pakistan terhadap NDB dan mitra-mitra BRICS-nya merupakan strategi keuangan sekaligus manuver geopolitik. Namun, tantangan sesungguhnya bukanlah dari mana uang itu berasal, melainkan bagaimana uang itu dibelanjakan. Jika Pakistan tidak mengembangkan kapasitas kelembagaan, kemauan politik, dan mekanisme transparan yang dibutuhkan untuk memastikan reformasi yang bermakna, bahkan pinjaman dari pemberi pinjaman yang paling lunak sekalipun akan gagal menghasilkan perubahan yang langgeng.